300173新股移远通信732236申购价值分析

时间:2020-09-14 投稿人:恒利配资

300173:新股移远通信732236申购价值分析 华创期货,新手入门需知

300173新股移远通信732236申购价值分析

喜欢申购打新的股民注意了,今日又有一只新股上市申购了,移远通信正式在上交所上市申购,申购代码为732236。

主营业务

公司主要产品包括 GSM/GPRS(2G 类别)系列、 WCDMA/HSPA(3G 类别)系列、 LTE(4G 类别)系列、 NB-IoT 系列等蜂窝通信模块,以及 GNSS 系列定位模块系列、 EVB 工具系列。基于以上产品的应用解决方案可实现物联网设备的互联互通和智能化,具备易于集成、兼容性强、可靠性高等核心特点。公司产品通信技术涉及 GSM/GPRS、 WCDMA/HSPA、 LTE、 NB-IoT 等技术。公司产品可根据应用层需求开展定制化服务,目前公司产品主要应用于无线支付、车载运输、智慧能源、智慧城市、智能安防、无线网关、工业应用、医疗健康和农业环境等领域。

公司产品广泛应用于无线支付、车载运输、智慧能源、智慧城市、智能安防、无线网关、工业应用、医疗健康和农业环境等领域。

前五大客户:报告期内,2016-2020 年,公司前 5 大直销客户的销售占比为 20.63%、25.77%和 20.90%,占比相对较低,不存在对单一客户重大依赖的情况。

行业信息、竞争格局

物联网将成为超万亿规模的巨大市场。根据IDC 的预测,预计到2020 年,全球物联网市场规模将从2014 年的6558 亿美元增至1.7 万亿美元(CAGR17%)。Gartner 与Machina Research 分别判断物联网市场规模会达到1.9 万亿美元和1.2 万亿美元。参考以上等机构的逻辑和预测,可以看出在未来物联网将成为超万亿规模的巨大市场。

根据爱立信数据,截至2020 年10 月底共有75 亿联网手机终端,进入增速放缓阶段,移动互联网市场日趋饱和,CAGR仅为3%。而另一方面的物联网逐渐成为全球经济增长和科技发展的新热点,其中局域网连接保持CAGR 18%的增长,广域网(包括蜂窝和LPWA)产业链成熟激发连接爆发,CAGR 达到26%。可以预见,未来5 年物联网连接数将3 倍于移动互联网,带来连接、应用、数据等多重价值。全球物联网设备连接数量。

工信部披露的信息显示,中国物联网产业规模从2009 年的1,700 亿元发展到了2016 年的9,300 亿元,年复合增长率达27.48%,远高于全球整体17%的增长率。预计到2020 年,我国具有国际竞争力的物联网产业体系基本形成,包含感知制造、网络传输、智能信息服务在内的总体产业规模突破1.5 万亿元,智能信息服务的比重大幅提升。

根据GSMA 和中国信息通信研究院共同预测,中国目前已是全球最大的M2M 市场,2020 年中国蜂窝连接数有望达到3.36 亿,年复合增长率约为29%,而LPWA 技术将另外提供7.3 亿连接,使得全市场连接总数达到10 亿。

中国已在环渤海、长三角、泛珠三角以及中西部四大区域进行物联网集聚发展的产业布局,在多地建立国家级物联网产业基地和产业园区。根据IDC 的预测,中国将会是2020 年在物联网总支出最高的国家,将达到2,090 亿美元,

物联网蜂窝通信模块行业是物联网中率先形成完整产业链和内在驱动力的应用市场。随着蜂窝通信技术的迅猛发展,蜂窝通讯模块市场前景广阔。根据Techno Systems Research 统计数据,2020 年的全球物联网蜂窝通信模块出货量为161.8 百万片,到2020 年将增长到313.2 百万片。

现在,物联网蜂窝通信模块出货量主要以2/3/4G 为主。随着物联网技术向低功耗广域物联网(LPWA)及5G 迁移,其中的LPWA 成为了增长最快的领域。据Techno Systems Research 研究预测,2015-2022 年LPWA 产品市场规模的复合增长率将达到59.87%。

根据Techno Systems Research 的统计数据,2016 年底,中国蜂窝通信模块市场出货量达到34.5 百万片。基于LTE 技术逐步成为蜂窝通信的主流。在蜂窝通

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信模块市场中,主要的模块供应商包括移远通信、Telit、Sierra Wireless、Gemalto、U-Blox、芯讯通、广和通、有方科技。

财务状况

业绩情况:2014年-2020年底,公司的营业总收入分别为17,927.76万元、30,322.19万元、57,278.39万元、166,080.08万元、270,147.40万元,2014-2020年的年均复合增长率为72.77%,归母净利润分别为1,272.04万元、2,630.09万元、2,056.32万元、8,151.38万元、18,048.52万元,2014-2020年的年均复合增长率为61.85%。

结论

看起来高大上,本质上就是一家生产POS机产品模块生产商,行业前景下滑,财务数据有问题。不建议关注即可。

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