一文带你了解何为熔断机制 900957凌云b股

时间:2020-05-05 投稿人:千里马配资

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一文带你了解何为熔断机制 900957凌云b股

本周度过了一个黑色星期一,昨晚美股大跌逾7个点,标准普尔500指数开盘四分钟即熔断,这也是自1987年推出熔断机制后的第二次熔断,第一次是在1997年10月27日。目前世界上有很多国家的股市都实行了熔断机制,如美国、法国、日本、韩国以及一周内已经熔断过两次的科威特等。

很多小伙伴在后台私信青仔:什么是熔断机制?今天青仔就来给大家普及一下熔断机制相关的知识。

什么是熔断机制

熔断机制也叫自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施,防范恐慌情绪进一步扩散,给市场带来更大的冲击。可能暂停几分钟,也有可能全天交易就此终止。

熔断机制起源于美国,而推出的原因则是人尽皆知的“黑色星期一”。昨晚美股大跌也是周一,历史总是惊人的相似!

1987年10月19日,道指暴跌508.32点,跌幅22.6%。3个月之后,1988年2月熔断机制出台,10月首次开始实施。

目前,在美国交易时段和非美国交易时段,甚至于部分个股,美国都有熔断机制。

除了非美国交易时段的股指期货有针对上涨幅度的熔断外,美国交易时段只对跌幅有熔断机制。

熔断机制的规定

如果触发一级或者二级市场熔断,且时间是在:

美东时间9:30-15:25(含)之间,全市场所有股票暂停交易15分钟。

美东时间15:25之后,不暂停交易。

另外,如果该交易日为半天交易,则时间分界点为12:25,在这之后的当日交易时间内不再熔断。

熔断机制的级别

在美国交易时段,熔断机制可以分为三级。

一级市场熔断,是指市场下跌达到7%二级市场熔断,是指市场下跌达到13%三级市场熔断,是指市场下跌达到20%

需要注意的是,基于一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停,一天只触发一次,如果触发三级市场熔断,全市场停止交易,直至下个交易日开盘。

昨晚标普500第一次触及7%的跌幅时,触发的是第一层熔断,暂停15分钟后即可继续交易,当日指数再次下跌7%时,不再触发第一层熔断,除非价格下跌触发二级市场熔断。

什么是个股熔断机制

前面讲的主要是指数熔断,那什么是个股熔断机制呢?

在美国,除了大盘的熔断机制外,美股对标普500指数成分股、罗素1000指数成分股,试点列表里的ETP(Exchange Traded Products)股票,也实行熔断机制。

个股熔断的条件如下:

1. 如果股价5分钟涨跌幅度达到10%的;

2. 上述1除外的,且股价在1美元以上的其他股票,如果5分钟涨跌幅度达到30%的;

3. 上述1除外的,且股价在1美元以下的其他股票,如果5分钟涨跌幅度达到50%的。

(关于个股股价是否在1美元以上,是基于前一日的收盘价)

如果个股触发涨跌幅限制,且时间是在:

美东时间9:45-15:35(含)之间,个股暂停交易5分钟。

美东时间15:35之后,不暂停交易。

另外,如果该交易日为半天交易,则时间分界点为美东时间12:35,在这之后的当日交易时间内不再熔断。

熔断机制的利与弊

一方面,熔断机制通过采取暂停交易的措施,防止跌幅继续扩大,防范恐慌情绪进一步扩散;

另一方面,熔断机制的存在使得人们在触及熔断前争先卖出,交易价格扭曲,进一步加剧了市场的下跌,甚至在恢复交易后导致更严重的下跌。

因此,各国在制定具体的熔断机制时还应将其他因素考虑在内,比如本国投资者的结构、市场级别、开放程度等,才能最大程度的发挥其积极作用,将消极影响降到最低。


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